A股三大指数周三集体走强，创业板指重返4000点，并且突破2015年6月的高点，创出历史新高。截止收盘，沪指涨0.67%，收报4242.57点；深证成指涨1.67%，收报16089.75点；创业板指涨2.63%，收报4038.33点。沪深京三市成交额达到32645亿，连续第6个交易日突破3万亿。

盘面上，行业板块涨多跌少，电源设备、电子化学品、电网设备、电力、半导体、非金属材料、元件、通信服务、消费电子板块涨幅居前，保险、能源金属、白酒板块跌幅居前。

半导体板块震荡走高。国家网信办、国家发展改革委、工业和信息化部近日联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》。明确智能体发展要坚持安全可控、规范有序、创新驱动、应用牵引的基本原则。引导国内人工智能开源社区加强智能体布局，开展智能体与开源芯片、开源操作系统、开源大模型兼容适配。《实施意见》的出台或标志着我国在智能体规模化应用的关键窗口期，率先构建起覆盖智能体全生命周期的发展和治理框架，推动智能体技术红利在可问责、可解释、可纠偏的有序轨道上释放，为产业发展划定了“安全底线”与“创新空间”的双重边界。展望未来，半导体行业或将继续坐享AI算力爆发的长期红利，先进制程、高带宽内存（HBM）及TPU等自研AI芯片的放量，有望成为驱动产业新一轮增长的核心引擎。

电网板块继续维持强势。随着《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》正式落地，政策与市场形成强力共振，算电协同从产业概念加速转向实体落地。算电一体化运营商依托商业模式升级迎来价值重估契机，绿电、用能、算力多元服务共振，将持续打开企业盈利成长空间。目前行业仍面临绿电直供依赖大电网兜底、电力供需时序错配、市场化交易机制不完善等现实挑战。但在政策持续加码、技术迭代升级背景下，行业正加速从“电支撑算”向“算优化电”跨越。光大证券指出，算电协同紧扣能源安全、算力安全、低碳发展三重逻辑，随着示范项目规模化复制推广，产业链龙头将长期受益，行业成长空间持续打开。

近期沪深京三市成交额持续处于较高水平，日均数万亿元的量级说明市场流动性较为充裕。但从交易结构来看，资金高度集中在少数行业和头部个股中，分化明显。这种资金分布的结构，一方面意味着核心赛道的关注度仍高，另一方也意味着一旦市场风格发生切换，当前资金最为聚集的方向可能面临较大的波动弹性。操作上，短期建议投资者关注商业航天、AI应用等热门板块回调后的低吸机会，中长期建议继续关注维持高景气度的半导体、消费电子、机器人等领域的增量机会。（以上观点 仅供参考）