周一A股市场全天震荡调整，三大指数均跌超2%，科创50指数跌超3%。沪深两市成交额2.58万亿，较上一个交易日缩量2508亿。全市场超4600只个股下跌，其中123只个股跌停。截至收盘，沪指跌2.48%，深成指跌2.69%，创业板指跌2.46%。

盘面上，白酒概念反复活跃，皇台酒业3连板，金徽酒3天2板，水井坊触及涨停。电网设备概念逆势走强，汉缆股份、白云电器、三变科技、保变电气等多股涨停。下跌方面，有色金属、油气、化工、煤炭、半导体等板块跌幅居前。其中有色金属板块遭重挫，四川黄金、赤峰黄金、铜陵有色、西部矿业等多股跌停。存储芯片概念大跌，兆易创新、开普云跌停。

消息面上，2月2日，商务部官网显示，商务部、中央宣传部、文化和旅游部、中国人民银行、金融监管总局、广电总局、体育总局、中国民航局、中国国家铁路集团有限公司等9单位印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》（以下简称《活动方案》），意在繁荣节日市场，激发消费活力。《活动方案》将紧扣年俗文化、家庭团圆、购物出行等核心需求，聚焦首发经济、数字消费、绿色消费、智能消费、健康消费、入境消费等领域，通过商旅文体健融合、线上线下联动，组织开展内容丰富多彩、群众喜闻乐见的春节促消费活动，扩大优质商品和服务供给，丰富多元化消费场景，激发实体商业活力。消费板块有望短期受益。

本轮牛市，居民入市的渠道和之前有所不同，但中高净值人群的存款搬家确定性较高。Q4居民资金入市有所放缓，各类型资金净流入约1200亿元（Q3超2600亿元）。其中，非宽基ETF净流入约800亿元（宽基ETF会受到监管资金影响较大），新发被动偏股基约超800亿元，新发主动偏股基金约600亿元，存量固收+净申购超400亿元，存量主动偏股基金净赎回约1500亿元。主动权益基金的规模下降主要还是受到阶段性“回本赎回”的影响。从净值创新高占比看，Q4期间，22年之前成立的6471支存量主动偏股基金中，有2563支净值超过20-22年高点，占比39.6%，规模占比40.5%。聚焦Q4最重要的加仓方向，AI产业链的特征是“从核心到扩散”，此外“景气预期”仍是增持主线：半导体、有色、锂电材料、保险、化工。

具体操作上，长线继续关注优质龙头企业机会，尤其是A500相关标的机会。短线来看，由于一月份涨幅较大，适当回撤符合市场预期，或可适当止盈降低仓位。板块方面可关注银行、券商和白酒等防守方向。（以上观点仅供参考，不构成投资建议）